Trong phần 1, Kirin Capital đã chia sẻ sơ bộ về các thành tố của chiến lược đầu tư CANSLIM. Trong phần 2, Kirin Capital sẽ tiếp tục chia sẻ về các yếu huyệt tai hại nếu áp dụng máy móc chiến lược CANSLIM của William O’Neil trên thị trường chứng khoán Việt Nam, khiến cho rất nhiều nhà đầu tư vận dụng chiến lược này không hiệu quả, thậm chí thua lỗ rất lớn.
Bạn có thể tìm hiểu phương pháp CANSLIM rất dễ dàng, ở bất kỳ đâu trên Internet. Nhưng sẽ không ai chỉ ra cho bạn những điểm yếu huyệt nguy hại, đầy rủi ro nếu bạn vận dụng phương pháp này một cách máy móc trên Thị trường chứng khoán Việt Nam. Các yếu huyệt đó bao gồm:
01 | Yếu huyệt thứ nhất – chữ C và chữ A: Tính toán sai tốc độ tăng trưởng EPS hàng quý và năm
Trong thực tiễn tôi nhận thấy rất nhiều nhà đầu tư cá nhân đang thường xuyên sử dụng ngay kết quả trên các chuyên trang tài chính để làm dữ liệu phân tích. Và điều này có thể đem đến kết quả tồi tệ vì những số liệu không được đảm bảo tính chính xác.
Một số ví dụ về số liệu sai lệch giữa chuyên trang tài chính và BCTC chính thống của công ty niêm yết:
Sai lệch về số liệu trên một chuyên trang tài chính trong việc tính EPS của DHG năm 2016
Số liệu BCTC thường không cập nhật sau Báo cáo soát xét bán niên có thể dẫn đến tính sai tốc độ tăng trưởng EPS
Kinh nghiệm của chúng tôil cũng cho thấy, ngoài số liệu đầu vào thì công thức tính toán sai hoặc chưa hợp lý cũng là một vấn đề lớn dẫn đến kết quả sai khi tính toán tốc độ tăng trưởng EPS hàng quý hoặc hàng năm.
02 | Yếu huyệt thứ hai – chữ N: Sự đổi mới nguy hại
Một sự đổi mới không chứng tỏ được gì nhiều nếu công ty không đạt được hai thành tố phía trước. Thậm chí nó còn là thảm họa với những nhà đầu tư mới bắt đầu – Nếu họ vận dụng một cách máy móc và dễ dàng để cho các nhóm lái dẫn dụ họ bằng các biểu đồ, các mô hình giả tạo. Chúng tôi từng thấy, trong chưa đầy 1 năm có những công ty tung ra hàng chục sản phẩm mới, hoặc thay đổi lãnh đạo nhiều lần – đó có thể là một cái bẫy nếu bạn cho rằng cứ có những điều mới mẻ là công ty sẽ có được thành công.
03 | Yếu huyệt thứ ba – chữ S: Cung cầu giả tạo
Rất nhiều nhà đầu tư quá chú ý đến khối lượng giao dịch mà bỏ qua những tiêu chí quan trọng hơn. Việc công ty đăng ký mua vào cổ phiếu quỹ là tốt nhưng họ cần phải hiện thực hóa điều này! Nếu không, chúng ta có thể đang đứng trước một cái bẫy. Rất nhiều công ty trên TTCK Việt Nam đã tung những tin mua cổ phiếu quỹ hoặc ban lãnh đạo đăng ký mua vào giả tạo để úp sọt nhà đầu tư.
Đăng ký mua cổ phiếu quỹ để nhà cái thoát hàng và chẳng bao giờ thực hiện mua cả
04 | Yếu huyệt thứ tư – chữ I: Tổ chức bảo trợ muốn thoát hàng
Khi tổ chức bảo trợ muốn thoát hàng, đó sẽ là tai họa cho những nhà đầu cơ ngắn hạn. Với số lượng cổ phiếu khổng lồ mà họ nắm giữ, nếu không tìm được những tổ chức khác thế chân, họ sẽ tung ra những độc chiêu để những nhà đầu cơ tham lam hứng đạn.
05 | Yếu huyệt thứ năm – chữ M: Xu hướng thị trường là không thể dự đoán
Chúng tôi cho rằng, không ai có thể đoán chắc về xu hướng thị trường. William hay CANSLIM cũng vậy! Thị trường chứng khoán Việt Nam còn có quy mô quá nhỏ bé so với Phố Wall cũng như các thị trường chứng khoán phát triển khác nên không thể loại trừ khả năng bị tác động trong ngắn hạn. Vì vậy thay vì dự đoán thị trường, chúng ta hãy xây dựng cho mình một phương pháp đầu tư phù hợp
Chính vì những yếu huyệt trên, chúng tôi luôn luôn tự tổng hợp và sử dụng những dữ liệu gốc, chính thống của công ty mà không lấy từ bất kỳ một nguồn thứ 3 nào. Sau đó, khi đánh giá doanh nghiệp và phát hiện sự thay đổi trong ban quản trị cũng như ngành nghề kinh doanh mà không nằm trong hàng rào bảo vệ vốn có của nó, chúng tôi sẽ đặc biệt lưu ý và đánh giá kỹ càng các yếu tố có thế tác động trước khi đưa ra các kết luận phù hợp.
Đối với chúng tôi, không chỉ CANSLIM, bất kỳ một phương pháp đầu tư nào được áp dụng cũng vậy, nếu vận dụng một cách máy móc chúng ta sẽ rất dễ rơi vào bẫy huyệt tử. Vì vậy, hãy cố gắng tìm cách vận dụng một cách linh hoạt những điều học được với thực tế về mặt đặc điểm, tính cách, nguồn lực của riêng mình để xây dựng và phát triển hoàn thiện cho mình một chiến lược đầu tư hiệu quả, giúp bạn cải thiện hiệu suất đầu tư của mình trong dài hạn.